Film ini mengeksplorasi tema-tema seperti animisme, simbologi Shinto, lingkungan dan kegembiraan hidup di pedesaan. My Neighbor Totoro menerima pujian kritis di seluruh dunia, dan meraup lebih dari US$41 million di seluruh dunia di box office; film ini juga meraup keuntungan yang jauh lebih besar dari penjualan video rumahan dan barang dagangan.
My Neighbor Totoro menerima banyak penghargaan, termasuk Animage Anime Grand Prix prize, Mainichi Film Award, dan Kinema Junpo Award untuk Film Terbaik pada tahun 1988. Ia juga menerima Penghargaan Khusus di Blue Ribbon Awards pada tahun yang sama. Film ini dianggap sebagai salah satu film animasi teratas, peringkat ke-41 dalam daftar "100 Film Terbaik Sinema Dunia" versi majalah Empire pada tahun 2010 dan film animasi nomor satu pada jajak pendapat kritikus Sight & Sound tahun 2012 film terbaik sepanjang masa.[1][2] Film dan karakter utamanya telah menjadi ikon budaya, dan muncul beberapa kali dalam film lain. Totoro juga berfungsi sebagai maskot untuk Studio Ghibli dan diakui sebagai salah satu karakter paling populer dalam animasi Jepang.